商务部、海关总署：对氦气实施临时禁止出口管理 正面利好
📰 新闻核心信息
来源：每日经济新闻
日期：2026-07-10
商务部、海关总署依据《对外贸易法》发布公告，决定对氦气实施临时禁止出口管理，自公布之日起执行。背景是近期氦气需求大幅攀升，上海特种气体企业双班倒生产仍供不应求。氦气被誉为“黄金气体”，是半导体制造不可或缺的惰性资源，尚无替代方案，广泛应用于晶圆冷却、光刻、泄漏检测等核心环节，占全球氦气总需求的21%。德意志银行亦强调氦气在芯片制造中不可替代。禁令旨在优先保障国内半导体等战略产业供应。
- 商务部、海关总署对氦气实施临时禁止出口管理，即日起执行
- 国内氦气需求大幅攀升，半导体行业用气需求旺盛，供应紧张
- 氦气是半导体制造关键原料，尚无替代品，直接影响芯片良率与稳定性
- 禁令意在保障国内供应链安全，防止战略资源外流
一
半导体晶圆制造
50亿元
📌 投资逻辑
氦气作为晶圆制造中的关键惰性气体，用于超洁净环境营造、冷却及泄漏检测，直接影响产线稼动率和芯片良率。临时禁止出口使国内有限氦气资源优先供应晶圆厂，规避了因出口竞争导致的供应缺口与价格飙升。测算逻辑在于：禁令避免了潜在缺气引发的产能闲置损失，等效为行业挽回了可能流失的营收。考虑到2025年国内晶圆制造产值已超3000亿元，假设因氦气供应瓶颈可能损失的产能占比约1.7%，则行业挽回损失约50亿元，构成实质性经营改善。
| 股票名称 | 最新价 | 行业地位 | 细分价值占比 | 营收增长驱动 | 预估营收增量 |
|---|---|---|---|---|---|
| 中芯国际 688981 | 36.5元 | 中国大陆技术最先进、规模最大的晶圆代工龙头，全球第五，N+2工艺量产，深度受益于国产替代与成熟制程扩张。 | 100% | 禁令直接防止因氦气短缺导致的产线停摆风险。中芯国际作为国内代工市占率约20%的绝对龙头，假设行业挽回50亿元营收损失，则公司免受约10亿元潜在收入下滑，等效为新增营收。该部分营收增量通过保障8英寸/12英寸产线满负荷运行实现，贡献毛利弹性。 | 10亿元 |
| 华虹公司 688347 | 18元 | 全球领先的特色工艺晶圆代工厂，专注功率器件、嵌入式存储器等，产能持续扩张，无锡新厂爬坡中。 | 100% | 特色工艺产线对气体供应稳定性要求极高，氦气断供将直接影响器件良率。华虹公司市占率约6%，对应挽回潜在损失约3亿元，保障无锡及上海产线稳定产出，有效支撑特色工艺代工订单交付。 | 3亿元 |
| 士兰微 600460 | 22元 | 国内半导体IDM领军企业，拥有5/6/8/12英寸晶圆生产线，产品覆盖分立器件、MEMS、LED等，产业链垂直整合度高。 | 100% | IDM模式使公司对氦气供应稳定性更为敏感，自有产线连续生产是交付保障。公司市占率约3%，由此避免约1.5亿元营收损失，确保厦门12英寸产线等新建产能顺利放量，巩固IDM优势。 | 1.5亿元 |
二
工业气体/特种气体
8亿元
📌 投资逻辑
氦气禁止出口后，原本流向海外市场的国产及进口转口氦气将全部转向内销，增加国内有效供给。同时，政策传递的战略资源管控信号将加速国内氦气提取、纯化及回收技术研发，推动气体公司扩大在电子特气领域的份额。国内氦气市场年规模约50亿元，进口依存度极高，禁令背景下国产替代空间打开，假设短期内国产份额由10%提升至18%，带来约8亿元增量市场，由具备氦气分销、纯化能力的气体龙头承接。
| 股票名称 | 最新价 | 行业地位 | 细分价值占比 | 营收增长驱动 | 预估营收增量 |
|---|---|---|---|---|---|
| 华特气体 688268 | 65元 | 国内领先的特种气体综合供应商，高纯、蚀刻、掺杂等电子特气进入长江存储、中芯国际等供应链，氦气纯化及混配业务优势显著。 | 40% | 公司氦气相关业务收入占比约40%，涵盖氦气分装、纯化及高附加值混配气。禁令使其出口转向内销，并受益于内需缺口带来的量价齐升。以公司25%的电子特气市占率估算，可攫取增量市场中约0.8亿元营收。 | 0.8亿元 |
| 金宏气体 688106 | 25元 | 华东地区综合气体龙头，拥有氦气分装、销售及配送能力，为半导体、光伏、医疗等行业提供高纯气体，电子特气业务快速成长。 | 25% | 氦气等特种气体占公司整体收入约25%。依托长三角半导体产业集群及公司15%的区域市占率，禁令后内销放量将贡献约0.3亿元营收增量，同时强化客户粘性。 | 0.3亿元 |
| 和远气体 002971 | 22元 | 湖北地区气体龙头，产品覆盖大宗及特种气体，氦气业务正处于成长阶段，受益于中部半导体及面板产业配套需求。 | 20% | 公司以华中为核心市场，特种气体收入占比约20%，市占率约10%。禁令推动内销替代，预计带来约0.16亿元营收增量，加速其电子级氦气客户导入。 | 0.16亿元 |
📊 测算公式
赛道增量 × 公司市占率/业务暴露度 × 产品价值占比或业务受益占比 = 理论新增营收
⚠️ 风险提示
- 政策为临时措施，后续存在调整或解除可能，影响持续性
- 国内氦气资源严重依赖进口，若主要产气国供应收缩或地缘扰动，仍可能出现供给瓶颈
- 半导体下游景气度若超预期下行，氦气需求减弱将削弱保供政策带来的经营改善效应
- 部分气体公司氦气业务占比较低，实际业绩弹性有限，市场可能存在预期过热