两部门印发《新型电力系统建设“十五五”规划》 正面利好
📰 新闻核心信息
来源：国家发展改革委、国家能源局
日期：2025-04-25
两部门印发规划提出到2030年初步建成新型电力系统：非化石能源发电量占比达50%；电网侧独立新型储能装机1.4亿千瓦；抽水蓄能1.6亿千瓦；核电约1.1亿千瓦；常规水电4.1亿千瓦；生物质、光热等发电装机6500万千瓦；西电东送规模超4.2亿千瓦并开展100%新能源外送试点；规划建设海上输电网络；虚拟电厂最大调节能力超5000万千瓦；充电基础设施总量超4000万个；电能占终端能源消费比重35%；煤电机组灵活性改造应改尽改。
- 新型储能“十五五”新增约8000万千瓦，总规模达1.4亿千瓦，重点布局电网侧独立储能并提升等效顶峰时长。
- 充电基础设施总量2030年超4000万个，大功率充电设施约30万个，支撑超1.1亿辆电动汽车充电。
- 西电东送规模超4.2亿千瓦，推动存量直流改造与100%新能源外送试点，规划海上输电网络。
- 虚拟电厂调节能力超5000万千瓦，推动常态化参与电力市场，创新商业模式。
- 抽水蓄能装机达1.6亿千瓦，需求侧削峰能力超1亿千瓦，煤电机组灵活性改造应改尽改。
一
新型储能（电化学储能）
3840亿元
📌 投资逻辑
规划明确“十五五”新增电网侧独立新型储能约8000万千瓦（等效时长4小时），到2030年总规模1.4亿千瓦。按目前系统成本约1.2元/Wh估算，直接设备投资市场增量约3840亿元。储能电池、PCS、温控及系统集成商将显著受益于大规模招标与装机。
| 股票名称 | 最新价 | 行业地位 | 细分价值占比 | 营收增长驱动 | 预估营收增量 |
|---|---|---|---|---|---|
| 宁德时代 300750 | 220.5元 | 全球动力及储能电池龙头，国内储能电芯市占率超30%，产品覆盖电芯至系统集成，技术、成本与客户优势突出。 | 60% | 电池占储能系统成本约60%，公司作为核心供应商，随独立储能项目大规模招标，电芯及直流侧系统出货量将快速提升，直接转化为营收。 | 691亿元 |
| 阳光电源 300274 | 98.3元 | 储能系统集成与PCS双龙头，全球储能系统出货量领先，提供储能变流器、能量管理系统及整体解决方案。 | 25% | PCS、升压变流一体机及系统集成占总投资约25%，公司凭借品牌与渠道优势，有望在电网侧独立储能招标中获得较高份额，系统集成订单直接贡献收入。 | 192亿元 |
| 国轩高科 002074 | 21.7元 | 国内领先的动力及储能电池企业，深度布局磷酸铁锂电芯与储能系统，客户涵盖国网、大型电力集团。 | 60% | 储能电池占总成本60%，公司凭借本土产能与成本优势，在电网侧储能项目中将获取稳定份额，电芯销售带动营收增长。 | 230.4亿元 |
二
充电基础设施
2400亿元
📌 投资逻辑
规划提出到2030年充电基础设施总量超4000万个，大功率充电设施约30万个，支撑超1.1亿辆电动汽车。相比当前约1000万个充电桩，增量约3000万个，考虑设备及土建投资约2400亿元。充电模块、整桩设备、运营平台等环节需求将集中释放。
| 股票名称 | 最新价 | 行业地位 | 细分价值占比 | 营收增长驱动 | 预估营收增量 |
|---|---|---|---|---|---|
| 特锐德 300001 | 18.6元 | 国内充电桩运营与设备龙头，旗下特来电为最大公共充电网络，自产充电设备，兼具整桩制造与平台运营优势。 | 50% | 充电桩设备价值占总投资约50%，公司作为设备商和运营商，将在新建公共桩及大功率桩中占据较大份额，设备销售与充电服务双轮驱动营收增长。 | 180亿元 |
| 盛弘股份 300693 | 34.2元 | 专注于充电模块及整桩，是国内充电核心部件领军企业，深度绑定特来电、国家电网等大客户。 | 20% | 充电模块约占整桩成本40%，对应总投资占比约20%。公司核心模块市占率较高，新建充电桩将直接拉动模块订单，转化为营收。 | 72亿元 |
| 英可瑞 300713 | 13.8元 | 主要从事智能高频电源及充电模块，充电桩模块产品覆盖直流快充，具备一定规模优势。 | 20% | 充电模块价值占比约20%。公司作为细分领域供应商，将受益于充电桩大规模建设带来的模块需求提升，直接增加电源业务收入。 | 48亿元 |
三
特高压及海上输电设备
2000亿元
📌 投资逻辑
规划要求西电东送规模超4.2亿千瓦，开展100%新能源外送试点，推动存量直流改造与海上输电网络建设。特高压换流阀、高压电抗器、海底电缆、二次控制保护等设备需求将显著增加，预计相关设备投资增量约2000亿元。
| 股票名称 | 最新价 | 行业地位 | 细分价值占比 | 营收增长驱动 | 预估营收增量 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国电南瑞 600406 | 24.1元 | 电力二次设备与智能电网龙头，特高压控制保护系统市占率超60%，同时参与海上风电柔性直流等前沿项目。 | 8% | 二次设备和控保系统占特高压及海上输电投资约8%，公司近乎垄断的竞争优势将确保其获得绝大部分增量订单，直接提升电网自动化业务收入。 | 64亿元 |
| 许继电气 000400 | 25.8元 | 国内特高压直流换流阀及一次设备核心供应商，在换流阀、高压断路器等细分市场占有率高。 | 15% | 换流阀及配套一次设备占比约15%，公司作为主流供应商，将直接受益于特高压新建与改造项目，订单转化带动电力装备收入增长。 | 90亿元 |
| 东方电缆 603606 | 36.5元 | 海底电缆龙头，国内海缆市场占有率超过30%，产品覆盖海上风电送出、岛屿联网等。 | 10% | 海底电缆在海上输电网络及海上风电送出工程中价值占比约10%，公司作为海缆标杆，将获得大量海缆订单，直接提升海工及电缆业务营收。 | 60亿元 |
四
虚拟电厂与需求侧响应
500亿元
📌 投资逻辑
规划要求到2030年虚拟电厂最大调节能力超5000万千瓦，推动常态化参与市场。虚拟电厂聚合平台、终端控制设备及软件服务需求将快速释放，预计建设与运营服务市场合计增量约500亿元。
| 股票名称 | 最新价 | 行业地位 | 细分价值占比 | 营收增长驱动 | 预估营收增量 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国能日新 301162 | 45.3元 | 新能源功率预测与电力交易辅助决策龙头，积极布局虚拟电厂运营平台，技术行业领先。 | 30% | 虚拟电厂软件平台及数据服务占项目总投资约30%，公司凭借功率预测与聚合技术，可快速切入虚拟电厂平台建设与运营，将直接转化为服务收入。 | 37.5亿元 |
| 恒实科技 300513 | 9.86元 | 领先的电网信息化与虚拟电厂解决方案商，具备聚合平台、终端控制设备和运营能力。 | 40% | 聚合平台及软硬件集成占虚拟电厂项目总投资的40%，公司具备成熟案例与客户资源，可规模化获取项目订单，带动核心业务营收。 | 30亿元 |
| 积成电子 002339 | 7.52元 | 电力自动化与用电信息采集领域老牌企业，逐步拓展虚拟电厂聚合与控制业务。 | 40% | 用电采集终端与聚合控制占项目价值约40%，公司在配用电领域的客户基础将助力其获得虚拟电厂终端与系统订单，推动营收新增。 | 20亿元 |
📊 测算公式
赛道增量 × 公司市占率 × 产品价值占比 = 理论新增营收
⚠️ 风险提示
- 规划落地不及预期，电网投资节奏受经济形势影响可能放缓。
- 技术迭代风险，如储能技术路线变革、海缆国产化进程影响竞争格局。
- 原材料价格波动及供应链瓶颈，可能导致项目成本超支或延期。
- 虚拟电厂商业模式尚处探索期，盈利能力和市场规模存在不确定性。